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杀鸡取卵——“增发”潮涌再触蓝筹风险

发表时间： 2008年02月22日 15时45分评论/阅读(/)

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中国股市，刚刚经过了国际性的“次债”，国内罕见雪灾的冰冻的持续冲击。冰雪融化带来的寒冷还没有散去，投资者的心态大多处于惊魂未定之中。受到重创的市场和投资者，希望在即将来临的春天里，有一个休养生息的机会！这时候的股市，是最为脆弱的。不论是市场监管者、上市公司、投资者，也都有责任维护这个市场。不幸的是：先是中国平安提出了融资1600亿的惊天计划，浦发银行也酝酿大规模增发的融资预案…… 　　

太可怕了！昨天中国平安的高管，通过媒体解释他们宠大的融资计划及用途。中国平安因其融资计划，促成大盘暴跌，并没有动摇他们一次性创记录融资的决心。据说他们只是考虑将融资规模减少到1200亿。浦发银行在融资消息传出，股票跌停之后，也只是表示比原计划融资减少25%。这样的市场背景，急急忙忙抛出这样的疯狂融资，还要摆出一幅志在必得的架势！这动静整大了，市场草木皆兵，蓝筹品种大面积，大幅度地下跌…..
　　
按理说：象中国平安、浦发银行这样的上市公司提出融资要求，天经地义！它们的发展前景和长期的投资价值，也是现有中国企业中出类拔萃的。也正是这样，它们才会受到市场的追捧，才有今天的股价所处的高位。问题是融资也不能杀鸡取卵啊？！你融资发展，壮大自己，但不能不顾别人的死活啊？！去年八月，中信证券（600030）开出74.91元的增发价，增发3.5亿股。市场并没有提出过多疑惑。当时市场好啊。投资者信心足啊！那时候参与增发的投资者，目前已经深套其中。为什么？市场弱了！这也没什么好说的。愿打愿挨，愿赌服输！那个时候，投资者乐于参与中信证券的增发，是看好后市。现在中国平安推出这么大规模的增发融资，谁参与？谁敢参与？蓝筹股近期再度大跌，也真实地反映了投资者对弱市背景下增发行为的反感与厌恶！
　　
作为投资者，我们自己也必须清楚一点，所谓的价值蓝筹，大多只是特定市场背景下的特殊产物。问题是：一些大盘国企股票，随着一轮大牛市被炒高之后，他们还真的以为自己是大盘价值蓝筹？这绝对是一种错觉！中国平安的历史并不长，也就是近年刚在香港发行上市，2007年3月在A股上市，发行价高达33.8元。现在又提出一次融资1600亿！投资者在他们眼里是什么啊？有一家电龙头企业，先是一部分在A股上市，又用一部分在香港上市，接着又在A股市场整体上市，据说现在又忙着要到海外上市！但就是不赚钱。还时常带上ST。说起来是跨国企业。以二级市场判断也属于蓝筹股。也时常被机构投资者写入价值投资报告。其它的不说，我们来个简单的：如果减去公司一而再，再而三发行股票融资的钱，公司还剩下什么？！
　　
证券市场是一个利益整体。有一个生态平衡问题。上市公司和股东，是水和船的关系。水能载舟，亦能覆舟。看不到这一层，至少不会成为受人尊敬的，有战略眼光的企业家！
　　
在中国股市投资股票，中长期看，绝大多数投资者是亏多赚少的。但选择了参与，也没什么好说！有人戏称股民“吃的是草，挤的是奶”，其实也不为过。问题是被一些上市公司挤了奶，挤了又挤。连草都不给吃，还要继续挤，挤上了瘾！，结果可能是就没奶可挤了。没奶了还要挤，挤出的只能是血！
　　
上市公司和投资者：“本是同根生，相煎何太急”！
　　
目前的蓝筹股本来价格就高，再加上中国平安等上市公司疯狂的融资计划。引发市场对这此股票的抛售。这也是高价蓝筹股又一次风险释放。盘中抛售预计还有一个过程，这样也会使得短期的游资一方面回避这类股票，另一方面也会在没有增发条件，大小非减持压力较小、价格较低，短期波段容易见效的品种中去寻找机会，这也是近期在大盘下跌，但低价、小盘、成长类题材股票比较活跃的市场背景和主要原因。
　　
蓝筹释放风险，题材股机会则比较多。但操作难度大。毕竟市场心态不稳，大盘动荡不安。对于春季大波段行情，仍然值得期待。不过需要强调的是，春季波段行情重点不在大盘，而在个股和波段机会的把握，越是这样，我们越是应该强调安全第一，稳健获利。
　　
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