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每日经济新闻特约稿：中移动回归A股应缓行

发表时间： 2008年03月06日 19时10分评论/阅读(/)

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    最近，A股市场在内忧外患的作用下大幅走低，指数在四个月内飞流之下2000点。在这期间，先是蓝筹泡沫为市场诟病，后是以平安为首的个别企业重起“圈钱”之心。总之，牛市行情备受打击，中国股民备受摧残。据笔者了解，不少股民自零七年入市以来已经亏损近半。这样的市场环境直接打击了市场信心，某种程度上已经改变了市场对整个市场进程的预期。
    作为世界上最大的电信运营商，中国移动无疑是中国最优质的企业之一，无论其盈利能力还是发展前景都有很强的吸引力。但中国石油的前车之鉴以及当前的市场环境不得不让其回归A股之路平添枝节。笔者以为，根据当前市场环境，中国移动回归A股计划应该缓行。理由如下：
    一、新股发行制度仍存在较大制度漏洞。当前的新股发行制度无疑已经成为牛市进程上的一颗毒瘤，其利益输送的本质已经严重影响了“三公原则”。中移动是属于全民所有的国有企业，其快速的发展也是建立中国经济快速发展的基础上，利益应该属于广大人民群众，任何参与其的中国A股股民都应该享受到它的发展成果。但当前的新股发行制度显然不能做到这一点。中国石油就是前车之鉴，而当前的中国股市已经承受不起那样的打击了。
    二、A股市场正处在信心动摇的关键时期。当前的股市刚刚经历了一波残酷的洗礼，市场信心已经极度脆弱，任何的风吹草动都可能被市场理解为利空。而这个时候无论是提出再融资计划或者发行A股计划都是对市场信心的一个打击。对于A股市场来说，当务之急是止血和输血，而市场信心的恢复需要时间。假如红筹股匆忙回归，可能会被市场误解并再次打击市场信心。
    三、当前发行A股对中国移动本身不利。一家优质的企业选择合适的机会上市对市场是利好，对公司的股价影响也是正面的。但如果时机选择错误，给予市场的印象是负面的，那么无论对上市公司股价还是对企业未来在资本市场的发展都是极为不利的。就如当前的中移动，假如硬生生的回归A股，可能被市场理解为利空而使股市继续下跌，相对中国移动发行的A股趋势也不会好，这样以来肯定会直接影响其在其它市场的股价。这样出力不讨好的事情做了有何意义。
    总结以上三点可以表明，当前无论从市场角度还是从投资者角度，甚至从中移动本身来考虑，发行A股都不是最佳时机。对于中国移动来说，选择最佳的回归时机是其公司发展的上上策，也是对市场和中国股民负责的态度。

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